Cómo preparar los informes financieros de tu startup para una ronda de financiación

Cuando una startup entra en una ronda de financiación, los inversores no solo miran el producto, el mercado y el equipo. Analizan hasta qué punto dominas tus números. Si tus informes financieros están en desorden, tus posibilidades de cerrar la ronda caen — por muy buena que sea tu presentación.

A continuación, una guía sencilla para poner en orden tus finanzas, explicada al nivel de un fundador que lo hace por primera vez.

1. Cap Table: Una tabla sencilla que muestra quién posee qué

La cap table es simplemente una hoja de cálculo — Excel o Google Sheets — que muestra claramente quién posee acciones, en qué proporción, y cómo se verá la estructura tras las opciones y las inversiones.

Por qué importa:
Los inversores quieren ver la estructura real de propiedad. Si dices que tienes el 80 %, pero después de opciones y SAFEs queda el 52 %, la confianza se rompe al instante.

Qué hacer:
Crea una tabla con las siguientes columnas:

• Nombre del accionista
• Número de acciones ordinarias
• % de propiedad (acciones ordinarias)
• % de propiedad sin el pool de opciones
• Número de acciones de instrumentos de inversión (por ejemplo, Series A, SAFE)
• % de propiedad de esos instrumentos
• Número total de acciones
• % total después de todos los instrumentos

Incluye fundadores, empleados con opciones e inversores. Usa cifras reales, no estimaciones.

Ejemplo:
Eres fundador con 80 %. Prometiste 10 % a un empleado clave mediante opciones. Firmaste un SAFE de 500.000 $, que se convertirá en un 20 % de participación.

• Tú: 64 %
• Empleado: 8 % (dentro del pool del 10 %)
• Inversor: 20 %
• Resto: 8 %

Si esto no está reflejado en la cap table, saldrá durante la due diligence — y no a tu favor.

La cap table debe estar actualizada. Versiones antiguas o SAFEs no registrados transmiten descontrol. Los inversores la consideran la fuente de verdad sobre la estructura de capital.

2. Modelo financiero: Importa más la comprensión que la precisión

Tu modelo financiero no es una bola de cristal. Los inversores saben que las previsiones rara vez se cumplen. Buscan otra cosa:

• ¿Entiendes tus motores de ingresos?
• ¿Conoces tu estructura de costes?
• ¿Puedes calcular tu burn rate — la velocidad a la que gastas efectivo?
• ¿Tiene lógica el crecimiento de ingresos y gastos?
• ¿Puedes adaptar el modelo si cambia el mercado?

Mínimo:

• Proyección de ingresos de 12 a 18 meses
• Gastos por categorías
• Burn rate mensual
• Cash runway — cuántos meses de vida le quedan a la empresa al ritmo actual

Ejemplo:
Tienes 300.000 € en el banco. Tu burn rate es de 50.000 € al mes. Runway: 6 meses. Si aumentan los gastos, hay que recalcular.

Si puedes explicar cada cifra de tu modelo con tranquilidad, es una buena señal. Si no entiendes tus propios números, perderás la confianza del inversor.

No temas que la realidad se desvíe de la previsión. Los inversores evalúan tu capacidad de gestión financiera, no tu habilidad para predecir el futuro.

3. P&L: Ingresos y gastos sin niebla

El P&L (Profit and Loss) es una tabla mensual de todos los ingresos y gastos.

Por qué importa:
Los inversores necesitan ver qué ganas, qué gastas y la tendencia. Es la base de la transparencia financiera.

Mínimo:

• Ingresos — clientes, suscripciones, contratos
• Coste directo (cost of goods / services)
• Gastos operativos — salarios, alquiler, marketing, abogados, etc.
• Impuestos
• Beneficio o pérdida mensual

Ejemplo:
Tienes un SaaS con 10 clientes × 1.000 €/mes = 10.000 € de ingresos.
Servidores y soporte: 3.000 €
Salarios y alquiler: 5.000 €
Marketing: 2.000 €
Resultado: 0 €

Si estos datos están dispersos en notas y no en una tabla clara, el inversor pierde tiempo — y confianza.

4. Cash Flow: Una previsión básica que demuestra que sabes contar

El cash flow es una tabla mensual con movimientos reales de efectivo: entradas, salidas y saldo en banco. No ingresos teóricos, sino dinero real.

Por qué importa:
Los inversores evalúan cuánto tiempo puede sobrevivir la empresa con el efectivo actual, qué tan rápido quema caja y si los planes son realistas.

Mínimo:

• Entradas de efectivo
• Gastos por categorías
• Burn rate (salida mensual de efectivo)
• Cash runway (meses restantes al ritmo actual)

Ejemplo:
300.000 € en banco. Burn rate: 50.000 €/mes. Runway: 6 meses. Si suben los gastos, recalcular de inmediato.

Los inversores revisan esto con atención. Si los números no cuadran, la confianza se pierde. Incluso una tabla sencilla es mejor que nada. Si no controlas el flujo de caja, no estás dirigiendo — estás a la deriva.

5. Contratos, deudas y obligaciones: Orden básico, sin burocracia

En etapas tempranas, los inversores no esperan un sistema legal perfecto. Esperan ausencia de caos.

Qué hacer:

• Guardar cada contrato firmado en PDF
• Crear una carpeta “Documentos de la empresa” en tu ordenador o en la nube
• Organizarla por: clientes, proveedores, préstamos, impuestos
• Sustituir versiones antiguas, no duplicarlas
• Cualquier documento debe encontrarse en 10 segundos

No necesitas una data room todavía. Una estructura clara es suficiente. Los inversores quieren ver control, no búsquedas desesperadas en correos.

Caso típico: Ronda perdida por desorden

Una startup francesa de HealthTech negociaba una ronda seed de 1,2 M€. Producto sólido, buena tracción. Pero:

• Cap table desactualizada
• Modelo financiero incoherente con la realidad
• Contratos de clientes dispersos en correos personales
• Declaraciones fiscales retrasadas

La due diligence se alargó 6 semanas. El fondo se retiró: “Riesgos corporativos y financieros demasiado altos.”
Nueve meses después, tras poner orden, la startup volvió al mercado — con peores condiciones.

Nota: Este caso está anonimizado y basado en fallos reales de due diligence en etapas pre-seed/seed en Europa.

Conclusión

Un reporting financiero “limpio” no es un lujo contable. Es la prueba de que controlas tu empresa. Los inversores toleran defectos de producto — no caos financiero.

Checklist mínima:

• Cap table actualizada
• Modelo financiero lógico
• P&L
• Tabla de cash flow
• Organización estructurada de documentos

Esto basta para pasar la revisión básica de inversores y evitar perder semanas arreglando desorden en medio de la ronda. Es la base. Sin esto, ningún pitch te salvará.